養(yǎng)殖業(yè)是典型的周期性行業(yè)。周期性行業(yè)投資的要點(diǎn)就是全行業(yè)深度虧損可能意味著投資機(jī)會(huì)來臨，經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)出現(xiàn)，當(dāng)季業(yè)績(jī)環(huán)比變好的時(shí)候，就是投資介入的時(shí)侯。反之，全行業(yè)非常繁榮，盈利非常豐厚的時(shí)候，可能意味著撤離時(shí)機(jī)到了，當(dāng)季業(yè)績(jī)環(huán)比向壞的經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)出
四月禽類價(jià)格出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，開始大幅上漲，五月豬類價(jià)格也出現(xiàn)大幅上漲局面，是不是意味養(yǎng)殖業(yè)經(jīng)過全行業(yè)深度虧損后，出現(xiàn)周期性反轉(zhuǎn)，養(yǎng)殖業(yè)的投資機(jī)會(huì)是否出現(xiàn)?如果出現(xiàn)，應(yīng)該以什么樣的投資邏輯進(jìn)行投資?深圳電視臺(tái)財(cái)經(jīng)生活頻道特邀證券分析嘉賓林隆鵬做客證券時(shí)報(bào)網(wǎng)財(cái)苑社區(qū)，與網(wǎng)友們進(jìn)行了深入交流，以下是訪談內(nèi)容精華內(nèi)容匯總。
財(cái)苑網(wǎng)友：如何看待上半年的養(yǎng)殖業(yè)?
林隆鵬：今年四月禽類價(jià)格出現(xiàn)快速回升，五月份豬肉價(jià)格出現(xiàn)了快速回升，基本上可以確認(rèn)14年一季度養(yǎng)殖業(yè)全行業(yè)深度虧損的狀況得到扭轉(zhuǎn)，行業(yè)周期性反轉(zhuǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。
財(cái)苑網(wǎng)友：豬價(jià)近期大漲，后續(xù)走勢(shì)如何?
林隆鵬：農(nóng)業(yè)部的監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份，能繁母豬存欄量4592萬頭，已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月低于農(nóng)業(yè)部4800萬頭的警戒線，目前母豬存欄已降低至歷史最低，能繁母豬存欄下降將使2015年供給壓力減小。這說明行業(yè)供給趨緊情況還沒有改變，豬肉價(jià)格依然可以持續(xù)上行，從側(cè)面進(jìn)一步證明行業(yè)周期性反轉(zhuǎn)。
財(cái)苑網(wǎng)友：“豬周期”一般是多長(zhǎng)呢?對(duì)行業(yè)有什么影響呢?
林隆鵬：過往經(jīng)驗(yàn)通常豬周期有三到四年，而且，價(jià)格波動(dòng)比較大，但是本輪豬周期可能不一樣，由于大量外來資本在2013年逆勢(shì)擴(kuò)張，做擴(kuò)產(chǎn)能儲(chǔ)備，所以，本輪豬周期價(jià)格可能扁平化，很難象過往一樣出現(xiàn)大幅度的上漲波動(dòng)。
財(cái)苑網(wǎng)友：您對(duì)福喜事件怎么看?食品工業(yè)高度規(guī)模化是不是意味著效率與安全不可兼得?
林隆鵬：上海福喜事件對(duì)養(yǎng)殖行業(yè)影響不大，在大方向向好的情況下，對(duì)個(gè)股的利空會(huì)被弱化。其實(shí)此次事件對(duì)于行業(yè)發(fā)展來說是個(gè)好事，這個(gè)事件會(huì)促使政府加大行業(yè)整頓力度，使假商品壞商品退出市場(chǎng)，有利行業(yè)龍頭進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)。正如三聚腈胺事件短期使伊利受到很大影響，但后來乳業(yè)進(jìn)一步進(jìn)入寡頭龍斷。當(dāng)然福喜事件與前者事件相比，影響力度不會(huì)有這么大，但這依然是政府整頓行業(yè)的契機(jī)。歐美日這些發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)食品行業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的管理，雖然偶爾還是會(huì)出現(xiàn)一些突發(fā)性事件，但是總體而言，這些國(guó)家的食品安全還是得到保證。所以，只要亂世用重典，食品工業(yè)高度規(guī)?；廊豢梢孕逝c安全兼得。很欣慰的是，近年來國(guó)家已經(jīng)開始加大食品安全管理的力度，良好的預(yù)期是可能實(shí)現(xiàn)的。
財(cái)苑網(wǎng)友：您覺得養(yǎng)殖業(yè)當(dāng)前最大的風(fēng)險(xiǎn)是什么?
林隆鵬：養(yǎng)殖業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)就是天災(zāi)、疾病這類不可控因素。例如12年、13年的禽流感.
財(cái)苑網(wǎng)友：雞蛋進(jìn)入了傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，雞蛋養(yǎng)殖生產(chǎn)相關(guān)股票存在投資機(jī)會(huì)嗎?
林隆鵬：四月份以來雞蛋價(jià)格出現(xiàn)迅速的上漲，這個(gè)與傳統(tǒng)消費(fèi)旺季有一定的關(guān)聯(lián)，但總體是屬于養(yǎng)殖行業(yè)周期反轉(zhuǎn)的因素決定的。所以禽類相關(guān)股票存在投資機(jī)會(huì)，并且已經(jīng)漲幅不小。
財(cái)苑網(wǎng)友：如何挑選養(yǎng)殖業(yè)的牛股?哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)值得關(guān)注?
林隆鵬：養(yǎng)殖業(yè)是典型的周期性行業(yè)。周期性行業(yè)投資的要點(diǎn)就是全行業(yè)深度虧損可能意味著投資機(jī)會(huì)來臨，經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)出現(xiàn)，當(dāng)季業(yè)績(jī)環(huán)比變好的時(shí)候，就是投資介入的時(shí)侯。反之，全行業(yè)非常繁榮，盈利非常豐厚的時(shí)候，可能意味著撤離時(shí)機(jī)到了，當(dāng)季業(yè)績(jī)環(huán)比向壞的經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)出現(xiàn)，就是大舉退出投資的時(shí)候。養(yǎng)殖業(yè)的產(chǎn)品基本上趨同，品牌效應(yīng)相對(duì)較弱，因此，在養(yǎng)殖業(yè)投資標(biāo)的選擇中上市公司的行業(yè)地位、銷售收入是關(guān)鍵性因素，業(yè)績(jī)反而是次要因素。當(dāng)然業(yè)績(jī)拐點(diǎn)出現(xiàn)對(duì)投資出手時(shí)機(jī)又有關(guān)鍵性影響。
財(cái)苑網(wǎng)友：在涉及養(yǎng)殖業(yè)的A股的板塊中，您是如何看待其中的投資機(jī)會(huì)呢?
林隆鵬：整體而言養(yǎng)殖行業(yè)周期性反轉(zhuǎn)，行業(yè)具備投資價(jià)值。養(yǎng)殖業(yè)總體的投資時(shí)間順序大致：禽類---豬肉 ---飼料---獸藥。禽類龍頭上市公司比如圣農(nóng)發(fā)展[-0.23% 資金 研報(bào)]、益生股份[0.50% 資金 研報(bào)]已經(jīng)出現(xiàn)較大漲幅，豬肉上市公司正在上漲中，飼料和獸藥還在相對(duì)底部。所以近期投資可以考慮漲幅不大的禽類上市公司的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)和和飼料獸藥行業(yè)的龍頭上市公司的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。
四月禽類價(jià)格出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，開始大幅上漲，五月豬類價(jià)格也出現(xiàn)大幅上漲局面，是不是意味養(yǎng)殖業(yè)經(jīng)過全行業(yè)深度虧損后，出現(xiàn)周期性反轉(zhuǎn)，養(yǎng)殖業(yè)的投資機(jī)會(huì)是否出現(xiàn)?如果出現(xiàn)，應(yīng)該以什么樣的投資邏輯進(jìn)行投資?深圳電視臺(tái)財(cái)經(jīng)生活頻道特邀證券分析嘉賓林隆鵬做客證券時(shí)報(bào)網(wǎng)財(cái)苑社區(qū)，與網(wǎng)友們進(jìn)行了深入交流，以下是訪談內(nèi)容精華內(nèi)容匯總。
財(cái)苑網(wǎng)友：如何看待上半年的養(yǎng)殖業(yè)?
林隆鵬：今年四月禽類價(jià)格出現(xiàn)快速回升，五月份豬肉價(jià)格出現(xiàn)了快速回升，基本上可以確認(rèn)14年一季度養(yǎng)殖業(yè)全行業(yè)深度虧損的狀況得到扭轉(zhuǎn)，行業(yè)周期性反轉(zhuǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。
財(cái)苑網(wǎng)友：豬價(jià)近期大漲，后續(xù)走勢(shì)如何?
林隆鵬：農(nóng)業(yè)部的監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份，能繁母豬存欄量4592萬頭，已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月低于農(nóng)業(yè)部4800萬頭的警戒線，目前母豬存欄已降低至歷史最低，能繁母豬存欄下降將使2015年供給壓力減小。這說明行業(yè)供給趨緊情況還沒有改變，豬肉價(jià)格依然可以持續(xù)上行，從側(cè)面進(jìn)一步證明行業(yè)周期性反轉(zhuǎn)。
財(cái)苑網(wǎng)友：“豬周期”一般是多長(zhǎng)呢?對(duì)行業(yè)有什么影響呢?
林隆鵬：過往經(jīng)驗(yàn)通常豬周期有三到四年，而且，價(jià)格波動(dòng)比較大，但是本輪豬周期可能不一樣，由于大量外來資本在2013年逆勢(shì)擴(kuò)張，做擴(kuò)產(chǎn)能儲(chǔ)備，所以，本輪豬周期價(jià)格可能扁平化，很難象過往一樣出現(xiàn)大幅度的上漲波動(dòng)。
財(cái)苑網(wǎng)友：您對(duì)福喜事件怎么看?食品工業(yè)高度規(guī)模化是不是意味著效率與安全不可兼得?
林隆鵬：上海福喜事件對(duì)養(yǎng)殖行業(yè)影響不大，在大方向向好的情況下，對(duì)個(gè)股的利空會(huì)被弱化。其實(shí)此次事件對(duì)于行業(yè)發(fā)展來說是個(gè)好事，這個(gè)事件會(huì)促使政府加大行業(yè)整頓力度，使假商品壞商品退出市場(chǎng)，有利行業(yè)龍頭進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)。正如三聚腈胺事件短期使伊利受到很大影響，但后來乳業(yè)進(jìn)一步進(jìn)入寡頭龍斷。當(dāng)然福喜事件與前者事件相比，影響力度不會(huì)有這么大，但這依然是政府整頓行業(yè)的契機(jī)。歐美日這些發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)食品行業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的管理，雖然偶爾還是會(huì)出現(xiàn)一些突發(fā)性事件，但是總體而言，這些國(guó)家的食品安全還是得到保證。所以，只要亂世用重典，食品工業(yè)高度規(guī)?；廊豢梢孕逝c安全兼得。很欣慰的是，近年來國(guó)家已經(jīng)開始加大食品安全管理的力度，良好的預(yù)期是可能實(shí)現(xiàn)的。
財(cái)苑網(wǎng)友：您覺得養(yǎng)殖業(yè)當(dāng)前最大的風(fēng)險(xiǎn)是什么?
林隆鵬：養(yǎng)殖業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)就是天災(zāi)、疾病這類不可控因素。例如12年、13年的禽流感.
財(cái)苑網(wǎng)友：雞蛋進(jìn)入了傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，雞蛋養(yǎng)殖生產(chǎn)相關(guān)股票存在投資機(jī)會(huì)嗎?
林隆鵬：四月份以來雞蛋價(jià)格出現(xiàn)迅速的上漲，這個(gè)與傳統(tǒng)消費(fèi)旺季有一定的關(guān)聯(lián)，但總體是屬于養(yǎng)殖行業(yè)周期反轉(zhuǎn)的因素決定的。所以禽類相關(guān)股票存在投資機(jī)會(huì)，并且已經(jīng)漲幅不小。
財(cái)苑網(wǎng)友：如何挑選養(yǎng)殖業(yè)的牛股?哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)值得關(guān)注?
林隆鵬：養(yǎng)殖業(yè)是典型的周期性行業(yè)。周期性行業(yè)投資的要點(diǎn)就是全行業(yè)深度虧損可能意味著投資機(jī)會(huì)來臨，經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)出現(xiàn)，當(dāng)季業(yè)績(jī)環(huán)比變好的時(shí)候，就是投資介入的時(shí)侯。反之，全行業(yè)非常繁榮，盈利非常豐厚的時(shí)候，可能意味著撤離時(shí)機(jī)到了，當(dāng)季業(yè)績(jī)環(huán)比向壞的經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)出現(xiàn)，就是大舉退出投資的時(shí)候。養(yǎng)殖業(yè)的產(chǎn)品基本上趨同，品牌效應(yīng)相對(duì)較弱，因此，在養(yǎng)殖業(yè)投資標(biāo)的選擇中上市公司的行業(yè)地位、銷售收入是關(guān)鍵性因素，業(yè)績(jī)反而是次要因素。當(dāng)然業(yè)績(jī)拐點(diǎn)出現(xiàn)對(duì)投資出手時(shí)機(jī)又有關(guān)鍵性影響。
財(cái)苑網(wǎng)友：在涉及養(yǎng)殖業(yè)的A股的板塊中，您是如何看待其中的投資機(jī)會(huì)呢?
林隆鵬：整體而言養(yǎng)殖行業(yè)周期性反轉(zhuǎn)，行業(yè)具備投資價(jià)值。養(yǎng)殖業(yè)總體的投資時(shí)間順序大致：禽類---豬肉 ---飼料---獸藥。禽類龍頭上市公司比如圣農(nóng)發(fā)展[-0.23% 資金 研報(bào)]、益生股份[0.50% 資金 研報(bào)]已經(jīng)出現(xiàn)較大漲幅，豬肉上市公司正在上漲中，飼料和獸藥還在相對(duì)底部。所以近期投資可以考慮漲幅不大的禽類上市公司的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)和和飼料獸藥行業(yè)的龍頭上市公司的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。
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